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2.在"设置DD功能DD微信手麻工具"里.点击"开启".

3.打开工具.在"设置DD新消息提醒"里.前两个选项"设置"和"连接软件"均勾选"开启"(好多人就是这一步忘记做了)

4.打开某一个微信组.点击右上角.往下拉."消息免打扰"选项.勾选"关闭"(也就是要把"群消息的提示保持在开启"的状态.这样才能触系统发底层接口)主要功能: 1.随意选牌2.设置起手牌型3.全局看牌4.防检测防封号咨询软件1添加微信【】，软件介绍：

1.99%防封号效果 ，但本店保证不被封号 。
2
。此款软件使用过程中
，放在后台，既有效果。
3 。软件使用中 ，软件岀现退岀后台
，重新点击启动运行
。
4遇到以下情况：游/戏漏闹洞修补 、服务器维护故障
、政/府查封/监/管等原因，导致后期软件无法使用的 ，请立即联系客服修复。
5本店软件售出前
，已全部检测能正常安装使用 。
【央视新闻客户端】

　　2026年以来，A股市场科技成长风格趋势强劲 ，价值投资阶段性承压
。当前市场环境下
，价值投资是否依然适用？在“和风日盛，万物竞发 ”国泰基金2026年夏季策略会上 ，国泰金鼎价值基金经理顾益辉系统分享了他关于价值投资的思考。

　　顾益辉具有16年证券从业经历，7年投资管理经验
，深耕宏观策略、周期研究领域，具备自上而下的宏观视角与自下而上的个股研究能力 ，尤其是对成本领先的制造业理解深刻 。投资风格上
，他以“左侧为主+可理解的适度右侧
”为核心，注重组合均衡与风险控制 ，持仓稳定 、择时少
，追求低风险下的合理回报。当前管理的国泰金鼎价值，组合风格均衡偏价值 ，重点布局非银金融龙头
、周期中下游以及科技赋能传统行业的方向
，任职年化回报接近30%

　　价值投资方法论：目标、仓位与标的选择

　　在顾益辉看来，价值投资不是单一的红利策略 ，也不是固守传统行业
，而是一套完整 、成熟
、可复制的投资框架
。

　　投资目标：价值投资的核心目标，是跑赢宽基指数、获取风险调整后的绝对收益。但绝对收益不等于净值不波动 ，而是严控回撤幅度 。他结合过往管理经验指出，净值回撤超过10%后
，即便市场回暖，修复难度也会显著加大 ，因此组合构建必须提前预判风险 、做好防御布局
。

　　仓位管理：拉长周期看
，A股市场虽有波动，但长期呈慢牛特征。经验表明 ，价值赛道的长期坚守
，更易在市场回暖时兑现收益；而高估值科技成长赛道往往难以承受熊市冲击，自然也就无法充分分享牛市红利 。

　　标的选择：价值投资并不是固守传统资产 ，也不是盲目追逐热点
。他对AI等新兴产业趋势保持开放态度
，以景气趋势、公司竞争力
、估值赔率为选股核心。优先选择行业景气向上、公司壁垒稳固 、估值处于合理区间
、安全边际充足的标的，这一原则适用于所有产业周期 ，包括当前火热的AI产业链 。

　　价值投资的三维框架：红利、高ROE 、扩产成长

　　在传统的观点中
，很多人常将价值投资与红利投资划等号，但在顾益辉看来 ，价值投资是一套适配不同宏观环境的多元策略体系
。从周期适配角度，他将价值投资划分为三类策略：红利投资
、PB-ROE投资、扩产成长投资。三类策略没有绝对优劣
，只与宏观环境匹配 。

　　红利投资：适配经济下行 、通缩压力
、利率下行阶段；以大盘价值股为核心标的，聚焦资源、银行 、公用事业等盈利稳定
、现金流充沛的行业 ，以股息率为核心估值指标
，遵循“冷买热卖、春播秋收”的逆向原则，盈利主要来源于企业稳定分红与估值回归的双重收益
。

　　PB-ROE投资：适配经济成熟 、行业进入赢家通吃阶段；以消费、医疗等具备长期竞争力的大盘成长股为标的 ，以ROE为核心锚点
，在企业盈利质量提升
、ROE有望超预期改善前布局，待股价上涨导致PE-ROE性价比下降时兑现收益 ，盈利来源于企业ROE持续提升与市场给予的估值溢价。

　　扩产成长投资：适配经济触底企稳、复苏上行周期；以机械 、化工
、新能源、消费电子等中盘价值类成长股为核心
，以PEG为估值标尺，秉持“冷买热减 、长期持有 ”的原则 ，伴随企业产能扩张与行业景气上行共同成长
，盈利来源于企业成长带来的业绩增量，以及景气度提升下估值超预期抬升的收益 。

　　他特别指出 ，在中国市场，过高ROE往往伴随政策监管与社会公平层面的外部性风险
，因此更偏好合理偏高
、可持续、具备社会价值的商业模式，而非极致高盈利。

　　2026年行业主线：四大方向聚焦价值机会

　　结合当前宏观环境与行业发展趋势 ，顾益辉梳理出2026年价值投资四大核心主线
，覆盖产业升级 、消费复苏
、全球化布局与政策支持等多重逻辑，契合价值投资低估值、高安全边际 、确定性强的核心标准
。

中国优势制造

　　涵盖新能源
、化工、电子等领域 ，在全球供应链重构的背景下
，中国制造凭借成本 、效率与产业链优势持续抢占份额，出口天花板不断抬升 ，行业成长空间持续打开。当前板块估值仍处于合理区间
，具备业绩增长与估值修复的双重潜力 。

消费及地产后周期板块

　　国内地产调整周期已持续四年有余，行业出清接近尾声 ，以上海二手房市场回暖为信号
，地产对消费的拖累效应逐步减弱，正向贡献开始显现；参考日美经济发展经验 ，居民负债率见顶后3-5年，地产对消费的负面影响将完全消退
，当前必选消费、地产后周期标的估值处于历史低位，修复确定性较强
。

产能出海产业链

　　国内企业出海已从早期产品出口升级为产能出海 ，机械
、工程机械、汽车 、电力设备
、风电等传统行业出海进程加速
，海外高盈利市场有效对冲国内内卷压力，相关企业盈利稳定性与成长性同步提升 ，且估值普遍处于低估区间
，存在显著重估空间。

地缘安全与新基建板块

　　在地缘政治博弈加剧背景下，政府支出聚焦国家安全与长期竞争力建设 ，半导体设备国产化、资源贵金属 、电网
、轨交等新基建领域获得持续政策支持
，长期发展逻辑清晰，市场尚未充分定价 ，具备预期差带来的投资机会 。

　　下半年市场展望

　　对于2026年下半年市场
，顾益辉判断，在特朗普访华预期等因素推动下 ，市场整体将呈现震荡上行格局
。与4月成长单边反弹不同，后续风格将更趋均衡
，成长与价值的分化有望收敛。

　　从估值分布看，当前A股仅通信电子、有色金属处于高景气 、高估值区间 ，绝大多数行业估值仍处于过去十年历史分位下方
，低估值板块数量多
、修复空间大 。

　　AI产业趋势并非局限于科技赛道，景气外溢效应已逐步显现 ，带动能源、电力设备 、基建等领域需求增长
，推动PPI上行
、企业盈利改善
。景气度正由科技向全市场扩散，为低估值板块修复提供基本面支撑。

　　其中 ，非银金融（保险、券商）是价值投资重点关注方向 。板块当前呈现高ROE 、低估值特征
，行业供给侧改革推进、格局优化
、龙头集中度提升，估值长期处于压制状态
。在市场震荡上行、风格均衡化背景下 ，板块估值修复动力充足
，有望成为价值板块修复的重要力量。

　　Q：当前市场环境下，如何理解价值投资？

　　面对AI热潮下价值投资面临的短期挑战 ，顾益辉强调，价值投资的坚守不是僵化固守
，而是锚定内在价值 、坚持独立判断
、兼顾灵活应变 。价值投资的核心是心中有明确定价锚，不受短期风格波动、热门赛道热度干扰 ，敢于逆向布局。例如一线城市地产租金回报率已覆盖公积金利率
，价值底已确立，短期价格波动不改长期价值回归趋势
。

　　同时 ，价值投资并非局限于传统行业
，需主动拥抱新产业趋势 、动态调整方向。AI带动能源
、电网、电力设备等领域需求增长，相关领域中低估值 、高竞争力标的 ，同样属于价值投资配置范畴 。

　　顾益辉最后总结
，价值投资的成功，在于坚持长期认知
、尊重周期规律、平衡坚守与变通
。当前市场处于风格切换 、均衡修复关键节点 ，价值板块估值低位
、安全边际充足、基本面改善可期
，长期配置价值突出。

　　注：观点仅供参考，将随市场变化而变化 ，不构成投资建议和承诺，市场有风险
，投资需谨慎 。国泰金鼎价值为价值精选混合型基金，以量化指标分析为基础 ，在严密的风险控制前提下
，不断谋求超越业绩比较基准的稳定回报
。国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金（成立日期2007/04/11，业绩比较基准为65%上证综指收益率+35%上证国债指数收益率 ，顾益辉自2025/03/14管理至今
，戴计辉自2025/02/06管理至今）：-13.00%/4.83%，-32.41%/-8.66% ，-15.13%/-1.00%
，-4.53%/11.52%，19.94%/12.21%；国泰金鼎价值托管费0.20% ，管理费1.20%。申购费率为
，申购金额<50万元，费率为1.50%；50万元≤认购金额<200万元 ，费率为1.00%；200万元≤认购金额<500万元，费率为0.60%；认购金额≥500万元按笔收取
，1000元/笔 。赎回费用方面，持有期限＜7天 ，赎回费率1.50%
，7≤持有期限＜365日，赎回费0.50% ，1年≤持有期限＜2年
，赎回费0.20%，持有期限≥2年 ，不收取赎回费
。