伊斯兰堡的会谈 ，长达21小时
，最终仍无果而终 。

当地时间4月12日，美国副总统万斯在巴基斯坦首都伊斯兰堡召开的新闻发布会上说 ，“我们将在未达成协议的情况下返回美国
。 ”

由于在多个关键议题上存在明显分歧
，美伊没有达成任何协议。

随后，双方再度剑拔弩张 ，筹码瞄准了霍尔木兹海峡 。

资料图：霍尔木兹海峡。

美国中央司令部发表声明称，将于美东时间4月13日上午10时起
，对所有进出伊朗港口的海上交通实施封锁
。

伊朗海军司令沙赫拉姆·伊拉尼表示，美国威胁对伊朗实施海上封锁 ，“实属极为荒唐可笑之举
”。

伊朗伊斯兰革命卫队发布公告称
，霍尔木兹海峡目前处于管控之下，在遵守特定规定的前提下对非军事船只开放 。

这条海峡承载了全球超过五分之一的石油和液化天然气贸易
。如今 ，这一全球供应链“咽喉”恐怕要面临双重卡脖子的危机。

消息落地
，全球市场的神经，再度紧绷了起来 。

4月13日 ，WTI与布伦特原油期货开盘均暴涨8%左右
，双双再度站上100美元关口
。

“美伊谈判无果而终是一次倒退。 ”盛宝银行集团策略师查鲁·查纳纳分析认为，油价或将再度上涨 ，风险情绪再度承压
，即便霍尔木兹海峡未完全关闭，其作为关键咽喉要道的风险仍将持续存在 。

黄金白银则反向波动
。截至北京时间7时34分 ，伦敦金现最低跌逾2%，跌破每盎司4650美元关口；伦敦银现一度跌超4%
，最低报72.57美元/盎司。

查鲁·查纳纳认为，黄金或许会受益于重新燃起的地缘对冲需求 ，但市场还不至于完全回到最坏的通胀冲击情景 。

更令人担忧的是
，供应链风险可能进一步扩散
。

德国安联保险公司顾问、剑桥大学皇后学院前院长穆罕默德·埃尔-埃里安警告称，“若谈判不能迅速重启 ，金融市场在本周开盘时的即时反应将是推高油价并增加借贷成本。”

亚太股市首当其冲 。北京时间4月13日
，日韩股市集体低开，韩国综合指数跌幅达2.06% ，日经指数跌0.98%。

埃尔-埃里安表示
，战争对经济影响的评估仍将笼罩在不确定性之中
。“股市抛售规模将取决于投资者能否看到进一步外交谈判的可行路径。
”

不过，谈崩不等于破裂 ，事情也未必没有转圜余地 。

万斯透露
，在约21个小时的谈判过程中，美国代表团与总统特朗普及国家安全团队保持沟通 ，并已向伊朗提出一套“最终方案”，等待对方回应
。

对于此次谈判未能取得成果
，中东问题专家 、宁夏大学中国阿拉伯研究院名誉院长李绍先在4月12日晚间向三里河表示，这并非意味着谈判已经破裂。“此次谈判还是有积极意义的 ，我认为明天的市场不会太悲观 。 ”

国际危机组织智库伊朗项目主任阿里·瓦埃兹也表达了类似观点
。他认为
，此次会谈凸显了双方存在的巨大分歧，但他并不认为局势会立即崩溃。“更可能的情况并非立即爆发战争 ，而是经历一段充满压力
、信号传递和临阵脱逃的动荡时期 。
”

说到底
，美伊之间的分歧，本质上是两条红线的碰撞
。伊朗在铀浓缩问题上守着“和平利用核能”的底线 ，在霍尔木兹海峡问题上则寸步不让。美国那边
，特朗普的态度同样强硬：霍尔木兹海峡是国际水域，“无论有无伊朗的合作 ”都必须开放 。

两条红线撞在一起 ，注定了本次会谈难以取得实质性成效
。

那么
，接下来最关键的观察点有两个：一是万斯口中那份“最终方案
”，伊朗到底会不会接；二是霍尔木兹海峡通行 ，是否会进一步恶化。

而眼下，谈判桌散了
，市场的心恐怕还要悬一段时间 。

(“三里河”工作室)

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